Trong đầu tư, không có loại tài sản nào giữ vị trí dẫn đầu mãi mãi. Hiệu suất thay đổi luân phiên theo từng giai đoạn khiến việc dự đoán “người thắng cuộc kế tiếp” trở nên khó khăn. Chính vì vậy, chiến lược phân bổ tài sản hợp lý – đầu tư đa dạng vào nhiều kênh – được xem là chìa khóa giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và hướng đến hiệu quả bền vững.

Tại sao không có loại tài sản nào luôn dẫn đầu?

Chẳng hạn, trong một năm cổ phiếu có thể tăng trưởng vượt trội, nhưng năm tiếp theo lại là giai đoạn các kênh phòng thủ như trái phiếu hoặc thậm chí tiền mặt thể hiện ưu thế. Do đó, thay vì tập trung dự đoán tài sản có hiệu suất tốt nhất, cách tiếp cận phù hợp hơn là xây dựng một danh mục đa dạng hóa – phân bổ vào nhiều loại tài sản khác nhau nhằm giảm thiểu rủi ro tập trung.

Dữ liệu của Franklin Templeton cho thấy sự biến động này rất rõ trong giai đoạn 2005–2024. Có năm, cổ phiếu thị trường mới nổi ghi nhận mức tăng trưởng trên 79%, song chỉ một năm trước đó lại giảm hơn 50%. Tương tự, có thời điểm cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn đứng đầu, nhưng ngay năm sau vị trí này được thay thế bởi trái phiếu hoặc tiền mặt USD. Những biến động này khẳng định một nguyên lý quan trọng: hiệu suất ngắn hạn của từng loại tài sản mang tính luân phiên, và không thể duy trì vị trí dẫn đầu liên tục qua nhiều năm.

Xem ảnh với độ phân giải rõ nét hơn.

Cách diễn giải bảng hiệu suất: mỗi cột thể hiện một năm, trong đó các ô màu đại diện cho từng loại tài sản*. Vị trí sắp xếp phản ánh thứ hạng lợi nhuận – tài sản có hiệu suất cao nhất nằm ở trên cùng, thấp nhất ở cuối cột. Quan sát chuỗi dữ liệu trong giai đoạn 2005–2024 cho thấy không có loại tài sản nào duy trì vị trí dẫn đầu một cách liên tục. Loại tài sản có thể đạt lợi nhuận vượt trội trong một năm, nhưng ngay năm kế tiếp có thể rơi xuống nhóm thấp nhất. Đây chính là cơ sở thực tiễn khẳng định tầm quan trọng của chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư.

So sánh hiệu quả ba chiến lược đầu tư trong 20 năm

Đồng thời, phân tích của Franklin Templeton so sánh ba chiến lược đầu tư với cùng tổng vốn 200.000 USD trong giai đoạn 20 năm cho thấy sự khác biệt rõ rệt về kết quả đạt được: