Trong bối cảnh thị trường liên tục xuất hiện những yếu tố bất ngờ và khó đoán, quỹ VEOF của VinaCapital vẫn duy trì phong độ ấn tượng và giữ trọn niềm tin của hàng nghìn nhà đầu tư. Từ khi thành lập vào năm 2014, VinaCapital – VEOF đã khẳng định vị thế là một trong những quỹ mở uy tín nhất thị trường nhờ chiến lược đầu tư rõ ràng, kỷ luật và khả năng thích ứng linh hoạt qua nhiều chu kỳ.

Điều gì đã giúp VEOF duy trì hiệu suất vượt trội suốt hơn một thập kỷ? Chiến lược nào giúp quỹ liên tục củng cố vị thế và tái tạo sức bật trong chu kỳ mới? Những câu hỏi này được ông Đinh Đức Minh – Giám đốc Đầu tư Cấp cao của VinaCapital – giải đáp trong Fund Insider, chuỗi chương trình phân tích chuyên sâu do Fmarket thực hiện.

!!custom-widget!!VEOF, VESAF, VIBF, VMPF, VDEF!!custom-widget!!

Quỹ có đang “ngược dòng” thị trường?

Dù thị trường liên tục xuất hiện những cổ phiếu tăng nóng và nhận được sự đồng thuận cao, VEOF vẫn kiên định bám sát triết lý đầu tư cốt lõi: tập trung vào các doanh nghiệp tăng trưởng bền vững, định giá hợp lý và có triển vọng rõ ràng. Vì vậy, vấn đề không phải là quỹ có “đi ngược dòng” hay không, mà là liệu cổ phiếu đó có phù hợp với triết lý đầu tư đã đề ra hay không. Quỹ ưu tiên các doanh nghiệp mà đội ngũ có thể tự tin về hiệu quả kinh doanh trong 3–5 năm tới, sở hữu quản trị minh bạch, kiểm soát rủi ro tốt, đồng thời tránh xa những doanh nghiệp có rủi ro tài chính lớn, định giá quá cao hoặc công bố thông tin thiếu minh bạch.

Trong hơn 1.600–1.700 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường, danh mục cuối cùng của quỹ chỉ chọn khoảng 25–30 cổ phiếu. Điều này buộc quỹ phải duy trì sự kiên định và nói “không” với các rủi ro dài hạn, kể cả khi một số cổ phiếu đang “nóng” trên thị trường. Tối thiểu 2/3 các chỉ số cơ bản như P/E, P/B và ROE của doanh nghiệp trong danh mục phải vượt mức trung bình của thị trường. Đồng thời, chỉ số Sharpe Ratio cũng là một tiêu chí quan trọng nhằm đảm bảo mỗi đơn vị rủi ro đều tạo ra phần lợi nhuận tương xứng, thậm chí vượt trội.

“Hiện tại, các quỹ của VinaCapital đang có mức định giá thấp hơn so với thị trường chung. Đặc biệt, danh mục cổ phiếu của VESAF, VIBF và VDEF đang ở mức định giá gần như thấp nhất thị trường. ROE của danh mục các quỹ VinaCapital duy trì quanh mức 18–20%, cao hơn đáng kể so với mặt bằng thị trường khoảng 15%. Chỉ số Sharpe Ratio của các quỹ cũng dao động quanh 0,9–1,1 — cao gấp đôi mức của VN-Index — phản ánh khả năng tạo lợi nhuận dài hạn vượt trội trong khi rủi ro vẫn được kiểm soát chặt chẽ.”, ông Đinh Đức Minh – Giám đốc Đầu tư Cấp cao của VinaCapital chia sẻ,

Nhiều quỹ của VinaCapital có định giá thấp nhất thị trường.

Chiến lược của quỹ để nắm cơ hội trong chu kỳ mới