VN-Index đã vượt mốc 1600 điểm và liên tiếp lập đỉnh, nhiều nhà đầu tư lo ngại thị trường có thể điều chỉnh nên chưa muốn tiếp tục giải ngân ở thời điểm này. Dưới góc nhìn của chuyên gia từ Công ty Quản lý Quỹ KIM Việt Nam, nhà đầu tư nên làm gì?

Ý Nghĩa Từ Những Con Số

Kể từ thời điểm thị trường chạm đáy do sự kiện thuế quan, VN-Index đã bước vào giai đoạn hồi phục và bứt phá ngoạn mục. Ban đầu, dòng tiền ngoại quay trở lại, tạo động lực hồi sinh từ tháng 7. Sau đó, dòng tiền nội dồn dập nhập cuộc, thổi bùng sự hưng phấn và đưa thanh khoản lên mức kỷ lục. Vào ngày 05/08/2025, VN-Index đã có phiên giao dịch với thanh khoản chạm mốc 78 nghìn tỷ đồng (tương ứng gần 3 tỷ USD), chưa tính đến các giao dịch trên HNX và UPCOM, lập mức kỷ lục về thanh khoản cao nhất từ trước đến nay. Chỉ tính đến 25/08/2025, giá trị thanh khoản bình quân phiên của VN-Index trong tháng 8/2025 đã đạt gần 52 nghìn tỷ đồng, cao hơn tháng 7/2025 và đang ở mức “vô tiền khoáng hậu” trong lịch sử.

Thanh khoản bùng nổ không phải do yếu tố nước ngoài, ngược lại, trong tháng 8 này, thị trường chứng kiến sự bán ròng đến từ khối ngoại. Điều đó cho thấy, dòng tiền hiện nay trên thị trường chứng khoán đến từ Nhà đầu tư nội địa. Đây là minh chứng rõ ràng cho thấy dòng tiền nội lúc này không chỉ mạnh mà còn rất dồi dào, đóng vai trò then chốt hỗ trợ thị trường tạo đỉnh, vượt đỉnh và thiết lập mặt bằng thanh khoản lịch sử.

Góc Nhìn Của Quỹ

Chúng tôi cho rằng hướng đi của thị trường đang phản ánh những kỳ vọng rất thực tế về cơ hội nâng hạng lên thị trường mới nổi, những cải cách kinh tế sâu rộng của Việt Nam, và đặc biệt là vai trò ngày càng rõ rệt của khu vực kinh tế tư nhân trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Chúng tôi nhận định rằng nhịp tăng mạnh mẽ vừa qua có thể khiến thị trường bước vào giai đoạn chậm lại, đi kèm những đợt điều chỉnh do các yếu tố rủi ro về tỷ giá và lạm phát. Tuy vậy, kỳ vọng về Fed giảm lãi suất vào tháng 9 và thời điểm FTSE công bố đánh giá nâng hạng thị trường càng đến gần vẫn là những chất xúc tác cho thị trường trong thời gian tới. Cùng với đó, vai trò của các đầu tàu kinh tế tư nhân trong các dự án và xu hướng phát triển lớn của Việt Nam sẽ được phân định rõ hơn, qua đó tiếp tục dẫn dắt sự phát triển của kinh tế và lan tỏa ra các nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ. Do đó, xét trên bức tranh toàn cảnh vẫn là một sự tăng trưởng trong dài hạn.

Chiến Lược Cho Quỹ KDEF

Trong bối cảnh thị trường có thể dao động mạnh ngắn hạn, KDEF lựa chọn chiến lược đầu tư bền vững: