Thị trường chứng khoán Việt Nam bước sang năm 2025 với những áp lực về chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump, sự gia tăng lạm phát và các vấn đề liên quan đến biến động tỷ giá. Trước những biến số mới, các quỹ mở làm ăn ra sao sau một năm gặt hái nhiều thắng lợi trước đó?
Ứng biến trước thị trường vạn biến
Kết thúc quý I/2025, VN-Index chỉ tăng nhẹ 3,16% với đà tăng chủ yếu đến từ một số cổ phiếu lớn. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu công nghệ - thông tin được nhiều quỹ mở nắm giữ lại chịu áp lực chốt lời sau thời gian tăng nóng và áp lực cạnh tranh từ sự thay đổi nhanh chóng của công nghệ AI.
Mỹ thông báo sẽ áp thuế lên Việt Nam tương ứng 46%.
Mặc dù các chuyên gia đánh giá sự sụt giảm này chủ yếu mang tính kỹ thuật, không phản ánh yếu tố nền tảng của doanh nghiệp nhưng cũng khiến lợi nhuận ngắn hạn của nhiều quỹ mở trong những tháng đầu năm 2025 kém khả quan.
Trước diễn biến này, các quỹ đầu tư sẽ cơ cấu lại danh mục, điều chỉnh tỷ trọng các nhóm ngành để phù hợp với tình hình mới. Tuy nhiên, mục tiêu vẫn là xây dựng một danh mục đầu tư vừa có khả năng chống chịu rủi ro nhưng vẫn tạo ra giá trị bền vững trong dài hạn.
Theo ông Phạm Lê Duy Nhân - Giám đốc Quản lý Danh mục Đầu tư của Công ty Quản lý quỹ VCBF, thị trường chứng khoán Việt Nam đang phải đối mặt với áp lực khối ngoại bán ròng, tuy nhiên đây là xu hướng chung của các thị trường mới nổi và cận biên, không riêng Việt Nam.
Các yếu tố nội tại của Việt Nam như kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9/2025, việc vận hành hệ thống KRX cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của thị trường, cùng với đó là Chính phủ đang thúc đẩy các cải cách mạnh mẽ, tạo động lực tăng trưởng cho doanh nghiệp và nâng cao chất lượng của các cổ phiếu niêm yết…. những điều này sẽ hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài quay lại thị trường.
Thực tế 70% thời gian trên thị trường chứng khoán đi ngang hoặc biến động trong biên độ hẹp khiến phần lớn nhà đầu tư đều không dễ kiếm lời từ thị trường, xác suất để mua đáy bán đỉnh chỉ là 0,23%, tức là trong 400 lần “thử” thì chỉ có 1 lần “trúng”.
