Sau nâng hạng, thị trường chứng khoán vẫn chưa hình thành xu hướng tăng rõ ràng, trong khi dòng tiền tiếp tục thận trọng. Trong số FundChat lần này, ông Đào Phước Toàn - Giám đốc Đầu tư SSIAM chia sẻ góc nhìn về diễn biến thị trường sau nâng hạng và chiến lược đầu tư của quỹ SSI-SCA trong những tháng cuối năm 2026.
Sau mốc nâng hạng 21/9, thị trường vẫn chưa hình thành xu hướng tăng rõ ràng. Theo ông, khoảng cách lớn nhất giữa kỳ vọng của nhà đầu tư và thực tế hiện nay nằm ở đâu?
Theo tôi, khoảng cách lớn nhất nằm ở kỳ vọng về tốc độ và mức độ lan tỏa của dòng tiền sau nâng hạng. Việc mở rộng khả năng tiếp cận vốn quốc tế là động lực dài hạn, trong khi quá trình đưa cổ phiếu Việt Nam vào các chỉ số FTSE được triển khai theo nhiều đợt đến năm 2027.
Trong ngắn hạn, lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng, giá dầu cao và mặt bằng lãi suất trong nước tiếp tục khiến nhà đầu tư thận trọng. Thanh khoản thấp và khối ngoại bán ròng cho thấy sức mua chưa đủ mạnh để hình thành xu hướng tăng bền vững. Chúng tôi theo dõi sự cải thiện đồng thời của dòng tiền và độ rộng thị trường để đánh giá mức độ lan tỏa của hiệu ứng nâng hạng.
Thời gian qua, hiệu suất của SSI-SCA chưa thực sự nổi bật so với diễn biến chung của thị trường. Ông đánh giá đâu là những yếu tố chính dẫn đến kết quả này? Trong giai đoạn các tháng cuối năm, quỹ dự kiến có những điều chỉnh gì về chiến lược đầu tư và cơ cấu danh mục để cải thiện hiệu suất?
Chúng tôi ghi nhận hiệu suất SSI-SCA trong năm 2026 chưa thực sự nổi bật. Danh mục tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững và triển vọng lợi nhuận tích cực, nhưng kỳ vọng đó chưa chuyển hóa thành diễn biến giá như dự kiến khi thị trường điều chỉnh kéo dài và dòng tiền phân hóa.
