Cập nhật sau kỳ họp ngày 16–17/9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

1. Lãi suất điều hành (Federal Funds Rate – FFR)

Fed đã quyết định giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản (bps), đưa FFR về mức 4.00–4.25%.

Mặc dù Fed đồng thời tăng dự báo về lạm phát, nâng triển vọng tăng trưởng kinh tế và giảm tỷ lệ thất nghiệp, việc giảm lãi suất trong bối cảnh này là một động thái bất thường. Lẽ ra Fed nên giữ nguyên lãi suất, cho thấy cơ quan này đã phải nhượng bộ trước sức ép chính trị từ chính quyền Trump.

Ông Stephen Miran – thống đốc Fed mới nhậm chức theo đề cử của Tổng thống Trump – là người duy nhất bỏ phiếu chống quyết định giảm 25bps, và cho rằng Fed cần giảm tới 50bps. Ngoài ra, vẫn có một thành viên Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) khác cho rằng nên giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp này.

Biểu đồ chấm (Dot plot) mới cho thấy sự bất đồng trong nội bộ FOMC:

• 6 thành viên cho rằng nên giữ nguyên lãi suất trong 2 kỳ họp còn lại của năm 2025
• 2 thành viên cho rằng nên có thêm 1 lần cắt giảm nữa trong năm nay
• 9 thành viên cho rằng nên tiếp tục giảm 50bps