Khi thị trường điều chỉnh mạnh, câu hỏi quen thuộc lại xuất hiện: "Mua vào thời điểm nào là đúng?". Bài viết này không trả lời câu hỏi đó. Chúng tôi sẽ phân tích 75 trường hợp bắt đầu đầu tư theo chiến lược DCA (đầu tư một số tiền cố định mỗi tháng) qua ba sự kiện lớn của thị trường Việt Nam, không ai biết trước đáy ở đâu, và không ai được chọn thời điểm vào lý tưởng.

Khi nhà đầu tư không biết đáy 

Thay vì giả định "mua đúng đáy", chúng tôi kiểm tra 75 thời điểm bắt đầu khác nhau gồm sớm hơn, muộn hơn, đúng đáy; để xem liệu kết quả có thực sự phụ thuộc vào việc chọn đúng thời điểm hay không.

Ba cuộc khủng hoảng được chọn đều để lại dấu ấn rõ ràng trong lịch sử thị trường Việt Nam. Năm 2018, đỉnh lịch sử 1.211 điểm bị xóa, chiến tranh thương mại Mỹ–Trung kéo VN-Index mất 26% trong sáu tháng, không có tín hiệu nào báo trước về đáy. Năm 2020, COVID-19 tạo ra cú sốc lớn nhất trong lịch sử hiện đại với VN-Index từ 1.204 xuống 662 điểm chỉ trong sáu tuần. Năm 2022, các vấn đề liên quan đến bất động sản, thị trường trái phiếu, lãi suất leo thang khiến VN-Index mất 40% trong tám tháng, và không ai biết câu chuyện sẽ dừng ở đâu.

Với mỗi sự kiện, chúng tôi phân tích 25 trường hợp bắt đầu đầu tư khác nhau, tức là 25 người bắt đầu ở 25 tháng khác nhau, từ 12 tháng trước đến 12 tháng sau đáy. Chiến lược trong mỗi trường hợp là như nhau, đầu tư 10 triệu đồng mỗi tháng, liên tục, không điều chỉnh. Chỉ tính các trường hợp có đủ dữ liệu thực tế, không ước tính.

Lưu ý: DCDS là một quỹ cụ thể, kết quả không đại diện cho toàn ngành quỹ. Hiệu suất quá khứ không bảo đảm tương lai.

75 Thời điểm bắt đầu đầu tư cho cùng một câu trả lời 

Trong các giai đoạn đầu tư từ khoảng hai năm trở lên, phần lớn các trường hợp cho thấy hiệu suất DCDS vượt VN-Index, bất kể nhà đầu tư bắt đầu ở tháng nào quanh đáy thị trường.

Phân tích 75 thời điểm bắt đầu đầu tư khác nhau cho thấy kết quả khá nhất quán. Sau 12 tháng đầu tư đều đặn, hiệu suất DCDS vượt VN-Index trong 83% trường hợp. Khi thời gian đầu tư dài hơn, tỷ lệ này tăng lên 95% sau 24 tháng và 100% sau 36 tháng. Nói cách khác, càng đầu tư đều đặn, tỷ lệ DCDS vượt trội VN-Index càng cao.